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东北证券量化宽松预期扰动市场政策预期支持股指反弹

发布时间:2019-08-16 17:24:14 编辑:笔名

东北证券:量化宽松预期扰动市场 政策预期支持股指反弹 201 -07-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

周三,早盘市场探底回升后,在煤炭、券商、等周期股的爆发下冲击 0天均线。但量能未能跟进,无功而返。午后又在地产的带动下再次上攻,但反弹力度依然较弱。截止收盘,沪指报2044.92点,跌幅1.01%,成交879亿元;深成指报806 .60点,跌幅1.50%,成交1144亿元。成交量依然未能放大,板块方面,全天煤炭、地产表现相对活跃支撑指数。创业板和中小板主动回调。虽市场下跌不多但仅有540家个股上涨,人气有所涣散。

市场站上20日均线已5个交易日。在外部环境较为宽松的背景下,市场上攻乏力,久盘不振。未来两个交易日内或将面临变盘。我们认为目前市场进入僵持阶段,多方有心但力不足,空方碍于国家队的护盘也无法释放能量,需要借助外力打破当下的弱平衡状态。而晚间美联储伯南克的讲话或将成为市场情绪的导火索,需要密切关注。

回顾本轮反弹,一方面是受流动性及政策预期瞬间转向打击,市场恐慌性杀跌砸出1849点后的情绪与技术上的修复。另一方面,两桶油的及时护盘也给市场以稳定剂的作用,短线恐慌性情绪有所修复。从时间的角度看,反弹已经持续17个交易日,而幅度也已经达到200点,也达到本轮下跌幅度的50%。技术上的反弹修复也已经进入尾声,情绪修复也恢复正常,这从股指期货由多时贴水60余个基点到目前接近平水的状态也可以看出。而两桶油的护盘作用只在市场较为悲观时起维稳的作用,并不会主动带领市场向上突围。这点从两桶油近4个交易日表现平平可见端倪。所以市场来带2050一线,受上方 0日线压制比较明显。横盘整理,盘中上涨无量跟进表明市场依旧处于弱势震荡格局且已进入后端,不应过分的乐观。

晚间伯南克在众议院金融服务委员会作证发言中表示:美联储预计将在今年稍晚开始放缓月度购债是适宜的并在2014年中结束每月的购债。这一情况与先前的预期较为一致,整体QE 推出将在今年逐步进行并不如7月初市场大涨时预期的QE 将推迟推出的判断。全球经济体为了减少因QE 退出导致的资金回落美国对本国经济的冲击,纷纷主动收缩流动性。印度央行前一日便公布将8.25%的银行利率及边际贷款工具(marginalstandingfacility)双双上调至10.25%,表示还将通过公开市场出售1200亿卢比(约合20亿美元)国债以吸收流动性。而外围市场整体对伯南克的讲话也表现的相对平静略偏负面,整体市场涨幅有限。这对周四市场情绪上或将造成一定影响。加之进入7月下旬,资金面或将再度紧张,市场在弱平衡状态下,再度下探的可能性在加大。

面对反弹市场我们应该时刻提醒自己,在经济周期下行背景下的市场只能谨慎对待。创业板短期也获利盘较多,聚集一定风险。操作上以谨慎观望为主,回调后重点关注近期产业政策关注的板块。

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